Queremos informarte sobre los hitos que afectaron a los mercados financieros durante febrero y cómo impactaron en los fondos de pensión.
¿A qué se deben las variaciones de febrero?
Durante febrero, las principales economías del mundo exhibieron un inesperado repunte en sus cifras de inflación, como es el caso del índice PCE o Gastos de Consumo Personal usado en Estados Unidos como medida de la variación de precios, el cual fue más alto de lo esperado en enero. Esto ha aumentado las expectativas de que los bancos centrales tendrán que continuar por más tiempo con sus políticas monetarias restrictivas lo que ha llevado al mercado a internalizar nuevas alzas en las tasas de interés, afectando tanto a los mercados accionarios como a los de Renta Fija.
El desempeño negativo de las acciones en el mundo se puede visualizar a través del índice MSCI ACWI que durante febrero tuvo una caída de -2,87%, resultado que para las economías desarrolladas fue de -2,53% y de -6,54% para mercados emergentes (en dólares). En Estados Unidos, el índice S&P cayó -2,61% en el mes (en dólares) y en Chile el IPSA tuvo un comportamiento distinto, exhibiendo una ganancia de 1,36% en el mes (en pesos).
En cuanto a la Renta Fija, el dato de inflación de enero en Chile, que es el que influye en el comportamiento de los mercados durante febrero, fue más alto de lo esperado lo que llevó a alzas de tasas de interés a nivel local, afectando el desempeño de la Renta Fija chilena. Así mismo, se vieron alzas de tasas a nivel internacional. El tipo de cambio estuvo volátil durante el mes, finalizando con un avance de casi 27 pesos1.
La información respecto al comportamiento negativo del dato de inflación de febrero que se dio a conocer los últimos días, y su influencia en los mercados se abordará en la explicación del próximo mes.
De esta manera, el mal desempeño de los mercados accionarios no logró ser contrarrestado con el alza que mostró el dólar durante la última semana de febrero, lo que explica el resultado negativo de los Fondos A y B por -1,43% y -1,39%, respectivamente. En tanto, los Fondos C, D y E que tienen una exposición mayor a Renta Fija, registraron rentabilidades por -1,97%, -2,56% y -2,59%, respectivamente.
Así es cómo han evolucionado los fondos de la Cuenta de Ahorro Obligatorio en febrero y en los últimos 12, 36 y 60 meses.
A continuación, puedes ver el desempeño de los Multifondos en febrero2.
1 mes Rentabilidad descontando inflación (real3) | 12 meses Rentabilidad descontando inflación (real) | 36 meses** Rentabilidad acumulada descontando inflación (real) | 60 meses** Rentabilidad acumulada descontando inflación (real) | Inicio Multifondos*** Rentabilidad descontando inflación (real) | |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo A | -1,43% | -11,69% | -9,09% | 0,36% | 4,97% |
| Fondo B | -1,39% | -8,63% | -7,00% | 1,84% | 4,37% |
| Fondo C | -1,97% | -5,26% | -8,18% | 2,21% | 4,06% |
| Fondo D | -2,56% | -0,68% | -5,95% | 4,17% | 3,68% |
| Fondo E | -2,59% | 2,31% | -3,21% | 5,83% | 3,08% |
*Fuente:información interna valor cuota AFP Cuprum al 28 de febrero de 2023. Rentabilidad real 1 mes, Rentabilidad real anual 12 meses al 28 de febrero de 2023. Rentabilidad real acumulada a 36 y 60 meses al 28 de febrero de 2023.
*Rentabilidad real acumulada del periodo marzo 2020 a febrero 2023, la rentabilidad promedio real anual del mismo periodo para los Multifondos corresponde a: Fondo A -3,13%, Fondo B -2,39%, Fondo C -2,81%, Fondo D -2,02% y Fondo E -1,08%.
**Rentabilidad real acumulada del periodo marzo 2018 a febrero 2023, la rentabilidad promedio real anual del mismo periodo para los Multifondos corresponde a: Fondo A 0,07%, Fondo B 0,37%, Fondo C 0,44%, Fondo D 0,82% y Fondo E 1,14%.
***Rentabilidad real promedio anual del periodo septiembre 2002 a febrero 2023. Considera como valor cuota inicial el correspondiente a septiembre de 2002, fecha de inicio de los Multifondos.
Nuestra recomendación
Cuando se trata de tus ahorros, lo mejor es seguir los consejos de expertos. Es por esto que te compartiremos algunos consejos basados en artículos del CFA Institute4 (asociación global de profesionales en inversión) para que puedas tomar las mejores decisiones con tus ahorros:
- Tener objetivos de inversión claros: La inversión en los fondos de pensión posee un objetivo de largo plazo: hacer crecer tus ahorros para que alcances la mejor pensión posible. Por lo tanto, es muy importante no centrarse en maximizar el rendimiento de la inversión a corto plazo.
- Tomar demasiado, muy poco o el riesgo equivocado: Invertir implica asumir cierto nivel de riesgo. Tomar demasiado riesgo puede generar grandes variaciones en el rendimiento de la inversión que pueden estar fuera de su zona de confort. Tomar muy poco riesgo puede dar como resultado rendimientos demasiado bajos para lograr sus metas. Al invertir en los Multifondos asegúrate de conocer tu capacidad financiera y emocional, reconocer los riesgos de inversión que estás tomando y el horizonte de inversión.
Es clave saber cuál es el fondo que se adecúa a tus necesidades y permanecer en él aún en periodos de volatilidad de los mercados. No debes hacer tu elección basándote en rentabilidades pasadas y/o contingencias del mercado.
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(1) Dólar observado al 1 de febrero $804,28 y al 28 de febrero $831,24.
(2) Información disponible al 28 de febrero de 2023. La rentabilidad es variable, por lo que nada garantiza que las rentabilidades pasadas se repitan en el futuro. Infórmese sobre la rentabilidad de su Fondo de Pensiones, las comisiones y la calidad de servicio de las AFP en el sitio web de la Superintendencia de Pensiones www.spensiones.cl
(3) La rentabilidad real es aquella que descuenta el efecto de la inflación para su cálculo. Por ejemplo, si existe una inflación de 4% y la rentabilidad de un producto de inversión fue de 9%, la rentabilidad real correspondería a 5% debido a que se descontaría el 4% de inflación de ese periodo.
(4) Stammers, R. CFA Institute (2016) Tips for avoiding the top 20 common investment mistakes.
(5) El horizonte de inversión es la diferencia entre la edad legal de pensión, 65 años para hombres y 60 años para mujeres, y tu edad actual (Horizonte de inversión: Edad legal de pensión - Edad actual).
Importante: La rentabilidad es variable, por lo que nada garantiza que las rentabilidades pasadas se repitan en el futuro. Infórmese sobre la rentabilidad de su Fondo de Pensiones, las comisiones y la calidad de servicio de las AFP en el sitio web de la Superintendencia de Pensiones www.spensiones.cl
